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  • 公募基金营业额分化加剧 基金收益首尾相差超120%

    发布时间: 2021-09-07 15:40首页:莲湖理财网 > 基金 > 阅读()

    “翻倍基”资金投入密码

    相较市场上一些叱嗟风云的明星基金经理,今年的翻倍基金好像有的名不见经传。

    而抓住多个热点赛道的机会,则是翻倍基金的一同点。

    21世纪经济报道记者据半年报梳理发现,金鹰民族新兴和长城行业轮动的重仓股重合度较高,两只基金的前十大重仓股均有宁德年代、隆基股份、阳光电源、天合光能、晶澳科技与天赐材料,涉及了新能源、光伏、储能设施等,长城行业轮动和信诚新兴产业的持仓则主要重合在华友钴业,除此之外,宁德年代是三只基金的一同重仓股。

    除去重合部分,三只基金重仓的行业还有有色金属、半导体等。

    事实上,重仓股中今年以来涨幅超越100%的公司也有不少。

    其中融捷股份前八个月涨幅超越300%,还有阳光电源、天合光能、天赐材料、迈为股份、科达制造、赣锋锂业等6家公司前八个月的涨幅已经超越100%。

    长城行业轮动的基金经理刘疆就表示,二季度其判断新能源车、光伏等产业方向迎来迅速进步,景气度有望持续处于上行阶段,同时国内的优质公司在很多环节已然处于领先地位、资金投入价值突出,因此进行了重点布局。

    金鹰民族新兴的基金经理韩广哲复盘二季度时亦对新能源车、光伏提出关注。

    韩广哲称,二季度基金进一步配置了新能源汽车与动力电池原材料、光伏、生物疫苗、CXO等景气度向好的行业,选择标的以行业领先公司为主。

    值得一提的是,韩广哲于今年3月16日才接管金鹰民族新兴,其上任174天该基金回报达到87.23%。

    不过,伴随近几日市场行情变化,翻倍基金的收益也出现下挫。

    事实上,最近市场呈现出消费与周期轮动领涨的现象,而前期领涨一些热点赛道的如电气设施自9月以来出现小幅回调,电子自8月中旬以来已回调6%。

    “一方面,买卖中报窗口结束后,高估值、买卖拥挤的科技赛道短期需要回调休整,结合今日医药、食品饮料、休闲服务等消费板块上涨明显来看,可能存在部分机构资金兑现科技板块收益后买入前期超跌的消费板块来进行均衡配置。隆基股份等新能源龙头中报超预期,但次日股价即出现明显回调,显示部分资金集中买卖中报营业额;除此之外,中报期过后,部分半导体公司出现因大基金、上市公司股东等产业资本减持的状况,台积电压价供货商等事件一定量上激起了科技板块的悲观情绪。”9月6日,金鹰基金首席经济学家兼权益研究部总经理杨刚受访指出。

    今年以来结构性行情让大量明星基金经理遭遇营业额尴尬,但“新人”也层出不穷。

    8月份的最后一个买卖日,公募市场诞生了今年第3只翻倍基金——信诚新兴产业A,而就在前一个买卖日,金鹰民族新兴和长城行业轮动A刚刚晋级“翻倍基”。

    不过,9月以来市场再度调整,热门板块轮动,“翻倍基”已经出现回调。

    数据显示,截至9月3日,今年以来回报超越90%的基金有长城行业轮动A和前海开源公用事业两只,回报超越85%的基金共有10只。

    与此同时,基金收益亦“冷热不均”,首尾差距超越120%。截至9月3日,今年以来亏损最多的主动权益基金是东吴双三角C,该基金年内亏损了24.45%。

    “今年以来市场变化剧烈,部分板块经历大幅波动,同时结构分化特点较明显。外部原因诸如流动性预期变化、政策导向等等原因干扰,市场波动持续。在这个背景下资金投入也有新的变化,没一种风格可以长盛不衰。”北京一家大型公募基金基金经理告诉21世纪经济报道记者。

    营业额分化加剧

    相比翻倍基金优秀的营业额表现,不少基金现在仍在亏损。

    数据显示,今年以来截至9月3日,亏损最多的两只主动权益基金分别是东吴双三角和泰达宏利绩优增长,亏损均超越24%。

    除此之外,大成智惠量化多方案、东方新兴成长、景顺长城集英成长两年等多只基金均亏损超越20%。

    根据9月3日最新数据,排行榜第一的长城行业轮动A已经较排行榜最末的东吴双三角C的收益超出120%。

    中报显示,东吴双三角的前十大重仓股中有9个均为医疗保健行业个股,还有一个为平时消费行业个股,相较一季度,东吴双三角的前十大重仓换了9个。

    事实上,东吴双三角基金在一季度重点配置了以TMT为主的港股和A股科技类公司,但因为网络公司走势疲软,致使表现不佳。

    中报中基金经理指出,6月份东吴双三角基金调整了思路,加强了港股和A股的医药外包服务CRO和CDMO公司、医疗服务和医疗美容企业的配置力度。但最后上半年涨幅为0.20%,跑输了上证指数和创业板指。

    还有四个月2021年就要过去,新的冠军基金依然悬念迭起。

    而对于后续市场走势,调整依旧是各基金经理提出的关键字。

    “中报披露收官,A股今年二季度营收继续高增长,ROE高点则要到2022上半年,结构依旧重于仓位。从基本面周期分位数与估值分位数的匹配度看,目前消费品估值相对基本面高估明显,仍需消化估值,周期和成长匹配还可以。据此, 9月高增长的新能源车、光伏、半导体方向继续消化买卖性价比,高增长方向的下一个买卖时间窗口在十月,调整中等待布局。” 博时基金首席宏观方案剖析师魏凤春受访指出。

    针对赛道和方向,浦银安盛基金觉得,目前A股整体宏观基本面、流动性、景气赛道产业趋势等未发生根本性改变。A股延续的“重成长、关注行业景气度”的资金投入逻辑也没改变,因此大家将继续探寻高成长、景气度向上的板块。后市以新能源车、光伏、医药等为代表的高景气成长赛道或仍是主要布局方向。

    “资金投入本身就是与风险或者说不确定性交际的过程,而基金管理过程就是不断考验我们的心智。”韩广哲表示,“资金投入没常胜将军,基金收益率只不过结果。对基金经理来讲,在资金投入与研究的过程中把功课做好更要紧,需要不断扩展我们的能力圈,并做好市场变化应付。”

    特别声明:文章内容仅供参考,不造成任何投资建议。投资者据此操作,风险自担。

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